人的記憶力會隨著歲月的流逝而衰退，寫作可以彌補記憶的不足，將曾經的人生經歷和感悟記錄下來，也便于保存一份美好的回憶。大家想知道怎么樣才能寫一篇比較優質的范文嗎？下面我給大家整理了一些優秀范文，希望能夠幫助到大家，我們一起來看一看吧。

新三板交易機制解讀篇一

新三板交易制度是什么?小編帶你去看看!

1.以機構投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。

2.實行股份轉讓限售期。新三板對特定主體持有股份規定限售期，另對掛牌前增資、控股股東及實際控制人轉讓股份等也分別規定了限售期。

3.設定股份交易最低限額。每次交易要求不得低于1000股，投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的，只能一次性委托賣出。

4.交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報價申報、轉讓或購買委托、成交確認、清算交收等手續，掛牌公司及投資者在代辦系統所進行的股份交易的相關手續均需經主辦券商辦理。

5.依托新三板代辦交易系統。新三板代辦交易系統依托于深圳證券交易所建設，與中小板、創業板等并列于深圳交易所交易系統。

6.投資者委托交易。投資者委托分為意向委托、定價委托和成交確認委托、委托當日有效。意向委托、定價委托和成交確認委托均可撤銷，但已經報價系統確認成交的委托不得撤銷或變更。

7.分級結算原則。新三板交易制度對股份和資金的結算實行分級結算原則。

1.新三板交易規則股票名稱后不帶任何數字。股票代碼以43打頭，如:430003北京時代。

2.委托的股份數量以"股"為單位，新三板交易規則每筆委托的股份數量應不低于3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。

3.報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委托進行配對成交。如買賣雙方的成交確認委托中，只要有一項不符合上述要求的，報價系統則不予配對。因此，投資者務必認真填寫成交確認委托。

4.股份報價轉讓的成交價格通過買賣雙方議價產生。投資者可通過報價系統直接聯系對手方，也可委托報價券商聯系對手方，約定股份的買賣數量和價格。投資者可在"代辦股份轉讓信息披露平臺"的"中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓"欄目中或報價券商的營業部獲取股份報價轉讓行情、掛牌公司信息和主辦報價券商發布的相關信息。

5.新三板交易規則要求沒有設漲跌停板。

1.新三板交易機構投資者，包括法人、信托、合伙企業等。

2.新三板交易公司掛牌前的自然人股東(掛牌公司自然人股東只能買賣其持股公司的股份。)

3.通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東。

4.因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。

5.協會認定的其他投資者。

1.依法設立且存續滿兩年(有限公司整體改制可以連續計算);

2.業務明確，具有持續經營能力;

3.公司治理機制健全，合法規范經營;

4.股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規;

5.主辦券商推薦并持續督導;

6.全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

設置交易門檻限制股份流動性。新三板限制了部分投資者進行投資，從而也限制了更多新三板掛牌公司股權金進入交易市場，最終也影響了新三板交易制度的活躍程度。

券商作用仍有進一步擴寬的空間，券商的主要功能在代理交易作用，其對于新三板交易并不能發揮進一步作用，諸如進一步引導和發現價格，促成交易等方面作用都十分有限。

融資仍然存在一定難度，新三板交易制度由于存在流動性問題，致使不能充分滿足掛牌公司的融資需求，希望通過廣泛的投資者的快捷融資存在一定難度。

掛牌企業區域范圍有限，僅限于中關村高科技園區企業，這樣就不能集中吸收全國各類優秀企業。

個人投資者參與交易受限，雖然此舉旨在減少風險，但也使得廣大個人投資者無法分享到新三板掛牌企業的發展成果。

非公眾公司交易受限200人紅線，這在一定程度上限制了新三板掛牌公司股份交易的活躍程度。

1.非典型報價驅動機制，而是愿者上鉤的被動交易制

新三板的交易方式有兩種，一是投資者買賣雙方在場外自由對接，協商并確定買賣意向，再回到新三板市場，委托主辦券商辦理申報、確認成交并結算;二是買賣雙方向主辦券商做出定價委托，委托主辦券商按其指定的價格買賣不超過其制定數量的股份，主辦券商接到此委托后，并不積極作為，尋找相應的買家或賣家，而是將定價委托申報至股權代辦轉讓系統登記備案，并等待一個認可此價格的買家或賣家出現，對手方如同意此定價且愿意為此交易，仍需委托主辦券商做出成交確認委托，一旦該委托由主辦券商做出成交確認申請，并在標的股份存在且充足、買方資金充足的情況下，交易才能成立。由此可見，此種機制并非典型的指令驅動機制。

2.盡可能減低風險，安全交易

新三板交易制度通過實行一系列規范盡可能避免交易的風險，諸如，實行機構投資者投資為主，限定進入股份交易代辦系統期限，規定最低交易股份數額以及要求通過主辦券商予以代理，這均顯示出新三板交易制度希望盡可能減低交易風險。

3.與主板等場內市場有效銜接和統一

新三板交易系統平臺建立在深圳證券交易所系統平臺上，交易賬戶與深圳交易所系統相銜接，創建深圳證券交易所賬戶的投資者，直接可以用該賬戶進行新三板交易，由此搭建了中小板、創業板與新三板的連接橋梁。

4.證券機構在交易制度中地位舉足輕重

交易的委托、報價申請、成交確認以及交割清算，都需要主辦券商代為代理，但現階段的交易并非實行做市商制度，主板券商僅起到交易代理的作用，其進一步的作用并未發揮出來。

5.交易制度尚處于試點階段，具有很強的試驗色彩

整個新三板的交易制度都處于試點階段，《暫行試點辦法》帶有的試驗色彩濃厚。

新三板交易機制解讀篇二

你知道新三板開戶、交易流程是怎樣的嗎?你對新三板開戶、交易流程了解嗎?下面是小編為大家帶來的新三板開戶、交易流程，歡迎閱讀。

第一步、在任意一個證券公司開一個股票戶，如果已經有股票戶就不用再開了。

第二步、開通新三板權限。

客戶賬戶資質

(1)注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構;

(2)實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業。

(1)客戶本人名下前一交易日日終證券類資產市值在500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，不包括客戶信用證券賬戶資產。

(2)客戶具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。

客戶投資經驗的起算時點為其本人名下賬戶在全國股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生首筆股票交易之日。

公司掛牌前的股東、通過定向發行持有公司股份的股東、在全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司發布的投資者適當性管理細則(試行)前已經參與掛牌公司股票買賣的客戶等，如不符合參與掛牌公司股票公開轉讓條件,只能買賣其持有或曾持有的掛牌公司股票，開通權限時需提供持有或曾持有的掛牌公司股票憑證。

概括起來就是，

如果是個人名義參與，需要有500萬金融資產放在股票賬戶上驗資2-3天。

如果是以合伙企業名義參與，需要有有500實繳資本。

如果是其他企業或者有限責任公司，需要注冊資本不低于500萬

券商開通新三板權限基本上就2-3個工作日，需要你向你開戶的證券公司提出申請，并填寫一堆表格。

權限申請完成之后，就可以在二級市場上隨便買賣新三板的股票，也可以參與三板的定向增。

申報數量應當為1000股或其整數倍;

賣出股票時，余額不足1000股部分，應當一次性申報賣出。

股票轉讓單筆申報最大數量不得超過100萬股。

股票轉讓的計價單位為“每股價格”;轉讓申報價格最小變動單位為0.01元人民幣。

開盤集合競價的申報有效價格區間為前收盤價的上下20%以內;連續競價、收盤集合競價的申報有效價格區間為最近成交價的上下20%以內;當日無成交的，申報有效價格區間為前收盤價的上下20%以內。

不在有效價格區間范圍內的申報不參與競價，暫存于交易主機，當成交價波動使其進入有效價格區間時，交易主機自動取出申報，參加競價。

實行t+1。

不設漲跌幅限制。

協議轉讓模式下，有兩種委托和成交方式。

一種是“成交確認委托和互報成交確認委托”在這種交易委托模式下，交易雙方在私下商量好以后，在系統中點對點的成交，通過互相確認委托的方式達成交易，其它第三人無法參與其中。

成交確認委托和互報成交確認委托

成交確認委托是指投資者買賣雙方達成成交協議，或投資者擬與定價委托成交，委托主辦券商以指定價格和數量與指定對手方確認成交的指令。

成交確認委托應包括：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數量、委托價格、成交約定號等內容;擬與對手方通過互報成交確認委托方式成交的，還應注明對手方交易單元代碼和對手方證券賬戶號碼。

要點提示：

定價委托情況下，委托方報出自己的價格和數量后，任何人都可以和該筆委托成交，如果沒有成交，在收盤時交易所會把買賣雙方的定價委托進行一次集中撮合成交。

定價委托是指客戶按委托價格買賣不超過其指定數量股份的指令。定價委托應包括證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數量、委托價格等內容。

要點提示：

3、 掛牌公司股票的價格最小變動單位為0.01元;

對投資者而言，做市轉讓委托同上海深圳的股票交易委托沒有什么區別，只是不管買入或者賣出，交易對手都是面對的該股票的做市商。

新三板交易機制解讀篇三

新三板，一個專門服務于中小創新型企業的平臺。企業掛牌新三板，在為企業提供更好的發展機會時，也為國內的投資市場帶來一個具有很大利潤空間的投資方式。參與新三板投資，那么我們必須熟知新三板交易的細項。那么新三板股票如何交易?下面是小編為大家帶來的新三板股票交易的知識，歡迎閱讀。

1)注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構;

2)實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業。

1)投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

2)具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。

投資經驗的起算時點為投資者本人名下賬戶在全國股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生首筆股票交易之日。

2、投資者書面簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協議》和《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》，并抄錄《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》中的特別聲明。

3、投資者買賣掛牌公司股份，須委托主辦券商辦理，與主辦券商簽訂代理報價轉讓協議。投資者賣出股份，須委托代理其買入該股份的主辦券商辦理。如需委托另一家主辦券商賣出該股份，須辦理股份轉托管手續。

每周一至周五9：15-11：30，13：00-15：00，轉讓時間內因故停市，轉讓時間不作順延，遇法定節假日和全國股份轉讓系統公司公告的.休市日，全國股份轉讓系統休市。

買賣股票的申報數量應當為1000股或其整數倍;賣出股票時，余額不足1000股部分，應當一次性申報賣出。

股票轉讓單筆申報最大數量不得超過100萬股。

股票轉讓的計價單位為“每股價格”;轉讓申報價格最小變動單位為0.01元人民幣。

開盤集合競價的申報有效價格區間為前收盤價的上下20%以內;連續競價、收盤集合競價的申報有效價格區間為最近成交價的上下20%以內;當日無成交的，申報有效價格區間為前收盤價的上下20%以內。

不在有效價格區間范圍內的申報不參與競價，暫存于交易主機，當成交價波動使其進入有效價格區間時，交易主機自動取出申報，參加競價。

新三板股票如何交易?新三板市場巨大的投資空間，其收益是巨大的，但新三板投資的風險也很大，而且個人參與新三板投資的門檻也很高，并不適合普通投資者。

想要在新三板上進行股票交易，首先投資者需要符合新三板投資條件并攜帶相關證明辦理新三板開戶手續，然后需要委托欲購買的掛牌公司的主辦券商簽訂代理報價轉讓協議，委托其進行賣出或買入。另外，投資者按照新三板的股份轉讓時間和股票買賣的申報數量、有效報價區間等規則進行。

新三板交易機制解讀篇四

以機構投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。

實行股份轉讓限售期。新三板對特定主體持有股份規定限售期，另對掛牌前增資、控股股東及實際控制人轉讓股份等也分別規定了限售期。

設定股份交易最低限額。每次交易要求不得低于1000股，投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的，只能一次性委托賣出。

交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報價申報、轉讓或購買委托、成交確認、清算交收等手續，掛牌公司及投資者在代辦系統所進行的股份交易的相關手續均需經主辦券商辦理。

依托新三板代辦交易系統。新三板代辦交易系統依托于深圳證券交易所建設，與中小板、創業板等并列于深圳交易所交易系統。

投資者委托交易。投資者委托分為意向委托、定價委托和成交確認委托、委托當日有效。意向委托、定價委托和成交確認委托均可撤銷，但已經報價系統確認成交的委托不得撤銷或變更。

七

分級結算原則。新三板交易制度對股份和資金的結算實行分級結算原則。

1.新三板交易規則股票名稱后不帶任何數字。股票代碼以43打頭，如：430003北京時代。

2.委托的股份數量以“股”為單位，新三板交易規則每筆委托的股份數量應不低于3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。

3.報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委托進行配對成交。如買賣雙方的成交確認委托中，只要有一項不符合上述要求的，報價系統則不予配對。因此，投資者務必認真填寫成交確認委托。

4.股份報價轉讓的成交價格通過買賣雙方議價產生。投資者可通過報價系統直接聯系對手方，也可委托報價券商聯系對手方，約定股份的買賣數量和價格。投資者可在“代辦股份轉讓信息披露平臺”的“中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓”欄目中或報價券商的營業部獲取股份報價轉讓行情、掛牌公司信息和主辦報價券商發布的相關信息。

5.新三板交易規則要求沒有設漲跌停板。

(1)新三板交易機構投資者，包括法人、信托、合伙企業等。

(2)新三板交易公司掛牌前的自然人股東(掛牌公司自然人股東只能買賣其持股公司的股份。)

(3)通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東。

(4)因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。

(5)協會認定的其他投資者。

1、非典型報價驅動機制，而是愿者上鉤的被動交易制

新三板的交易方式有兩種，一是投資者買賣雙方在場外自由對接，協商并確定買賣意向，再回到新三板市場，委托主辦券商辦理申報、確認成交并結算;二是買賣雙方向主辦券商做出定價委托，委托主辦券商按其指定的價格買賣不超過其制定數量的股份，主辦券商接到此委托后，并不積極作為，尋找相應的買家或賣家，而是將定價委托申報至股權代辦轉讓系統登記備案，并等待一個認可此價格的買家或賣家出現，對手方如同意此定價且愿意為此交易，仍需委托主辦券商做出成交確認委托，一旦該委托由主辦券商做出成交確認申請，并在標的股份存在且充足、買方資金充足的情況下，交易才能成立。由此可見，此種機制并非典型的指令驅動機制。

新三板交易制度通過實行一系列規范盡可能避免交易的風險，諸如，實行機構投資者投資為主，限定進入股份交易代辦系統期限，規定最低交易股份數額以及要求通過主辦券商予以代理，這均顯示出新三板交易制度希望盡可能減低交易風險。

新三板交易系統平臺建立在深圳證券交易所系統平臺上，交易賬戶與深圳交易所系統相銜接，創建深圳證券交易所賬戶的投資者，直接可以用該賬戶進行新三板交易，由此搭建了中小板、創業板與新三板的連接橋梁。

交易的委托、報價申請、成交確認以及交割清算，都需要主辦券商代為代理，但現階段的交易并非實行做市商制度，主板券商僅起到交易代理的作用，其進一步的作用并未發揮出來。

整個新三板的交易制度都處于試點階段，《暫行試點辦法》帶有的試驗色彩濃厚。

設置交易門檻限制股份流動性。新三板限制了部分投資者進行投資，從而也限制了更多新三板掛牌公司股權金進入交易市場，最終也影響了新三板交易制度的活躍程度。

券商作用仍有進一步擴寬的空間，券商的主要功能在代理交易作用，其對于新三板交易并不能發揮進一步作用，諸如進一步引導和發現價格，促成交易等方面作用都十分有限。

融資仍然存在一定難度，新三板交易制度由于存在流動性問題，致使不能充分滿足掛牌公司的融資需求，希望通過廣泛的投資者的快捷融資存在一定難度。

掛牌企業區域范圍有限，僅限于中關村高科技園區企業，這樣就不能集中吸收全國各類優秀企業。

個人投資者參與交易受限，雖然此舉旨在減少風險，但也使得廣大個人投資者無法分享到新三板掛牌企業的發展成果。

非公眾公司交易受限200人紅線，這在一定程度上限制了新三板掛牌公司股份交易的活躍程度。

1)依法設立且存續滿兩年(有限公司整體改制可以連續計算);

2)業務明確，具有持續經營能力;

3)公司治理機制健全，合法規范經營;

4)股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規;

5)主辦券商推薦并持續督導;

6)全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

新三板交易機制解讀篇五

“新三板”市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為 高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原staq、net系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。下面是小編為大家帶來的新三板開戶、交易知識要點，歡迎閱讀。

1)注冊資本 500 萬元人民幣以上的法人機構或實繳出資總額 500萬元人民幣以上的合伙企業。

2)本人名下前一交易日日終證券類資產市值 500 萬元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷的自然人投資者。 證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所上市、掛牌和全國股轉系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

3)集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產，可以申請參與掛牌公司股票公開轉讓。 符合上述準入標準的投資者可以買賣所有掛牌公司股票。公司掛牌前的股東、通過定向發行持有公司股票的股東、《適當性管理細則》發布前已經參與掛牌公司股票買賣的投資者等，如不符合上述準入標準的，只能買賣其持有或曾持有的掛牌公司股票。

全國股轉系統掛牌公司多為處于初創期和成長早期的創新創業成長型中小微企業，新經濟、新模式特征明顯，業績分化現象突出，要求投資者應當具備較高的風險識別和承受能力。另外，如此設定也為全國股轉系統理念、產品、制度創新預留空間。無法達到要求的投資者可以通過證券投資基金、資產管理計劃等方式間接投資全國股轉系統。

掛牌股票可以采取做市轉讓方式、協議轉讓方式、競價轉讓方式(暫未推出)之一進行轉讓。

股票采取做市轉讓方式的，應當有 2 家(含)以上做市商為其提供做市報價服務。申請掛牌公司股票擬采取做市轉讓方式的，其中一家做市商應當為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母(子)公司。 與滬深股票類似，已開通全國股轉系統掛牌股票買賣權限的投資者，可通過主辦券商柜臺、互聯網、自助終端等方式委托主辦券商買賣股票。

股票轉讓時間為每周一至周五 9:15 至 11:30,13:00 至 15:00。轉讓時間內因故停市，轉讓時間不作順延。遇法定節假日和全國股轉公司公告的休市日，全國股轉系統休市。

投資者買入的股票，買入當日不得賣出;賣出股票后獲得的資金當天可用于購買證券類資產，但不可取現。 做市商買入的其擔任做市商的掛牌公司股票，買入當日可以賣出。

買賣掛牌公司股票，申報數量應當為 1000 股或其整數倍。賣出股票時，余額不足 1000 股部分，應當一次性申報賣出。 股票轉讓單筆申報最大數量不得超過 100 萬股。

掛牌公司股票轉讓計價單位為“每股價格”，申報價格最小變動單位為 0.01 元人民幣。

按成交原則達成的價格不在最小價格變動單位范圍內的，按照四舍五入原則取至相應的最小價格變動單位。

采取協議轉讓方式的股票，申報價格應當不高于前收盤價的200%，且不低于前收盤價的50%，超出該有效價格范圍的申報無效;二是采取協議轉讓方式的股票當中沒有前收盤價的，成交首日不設申報有效價格范圍，自次一轉讓日起設置申報有效價格范圍。

申報當日有效。

全國股轉系統目前暫不能開展融資融券業務。

協議轉讓方式下投資者委托包括定價申報、成交確認和互報成交三種委托類型。

定價申報是指投資者委托主辦券商按其指定的價格買賣不超過其指定數量股票的指令，該指令適用于投資者確定了買賣價格、買賣數量，但交易對手方不確定、需要公開尋找交易對手方的的情形。

成交確認指買賣雙方達成成交協議，或投資者擬與定價委托成交，委托主辦券商以指定價格和數量與指定對手方確認成交的指令。

互報成交確認。其交易過程為：投資者雙方協商好成交價格、成交數量、約定號等交易要素，然后雙方均通過全國股轉系統提交約定號一致的成交確認申報(包括對手方交易單元代碼、對手方證券賬戶號碼)，全國股轉系統對符合規定的申報予以確認成交。

(1)協議轉讓股有漲跌幅限制，因此定價申報時需要準確填寫申報價格，謹防出現價格錯誤被對手方點擊成交。

(2)雙方填報的互報成交確認申報證券代碼、價格、數量、約定號必須完全一致，買賣方向應當相反，指定對手方交易單元、證券賬戶號碼應當相符，否則會導致申報失敗做撤單處理。

(3)投資者擬與定價申報即時匹配成交，應選擇成交確認申報，而不是買賣方向相反的定價申報。

(4)對擬與定價申報成交的成交確認申報，如系統中無對應的定價申報，該成交確認申報會作撤單處理，不會保留在系統中。

(5)定價申報方式可能會被任一投資者點擊成交，因此，如投資者欲與確定對手方成交，請選擇互報成交確認申報方式。

開盤價為當日該股票的第一筆成交價格。

收盤價為當日最后 30 分鐘轉讓時間的成交量加權平均價格。最后30 分鐘無成交的，以當日成交量加權平均價格為收盤價，當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

做市轉讓方式是指做市商在全國股轉系統持續發布買賣雙向報價，并在報價價位和數量范圍內履行與投資者成交的義務。做市轉讓方式下，投資者之間不能成交。

做市商每次提交做市申報應當同時包含買入價格和賣出價格，且相對買賣價差{(賣出價格-買入價格)/賣出價格*100%}不得超過 5%。

限價委托包括證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數量、委托價格等內容。

全國股轉系統對到價的限價申報即時與做市申報進行成交;如有 2筆以上做市申報到價的，按照價格優先、時間優先原則成交。成交價以做市申報價格為準。

做市商更改報價使限價申報到價的，全國股轉系統按照價格優先、時間優先原則將到價限價申報依次與該做市申報進行成交。成交價以做市申報價格為準。

到價是指限價申報買入價格等于或高于做市申報賣出價格或限價申報賣出價格等于或低于做市申報買入價格。

限價申報之間、做市申報之間不能成交。

做市轉讓方式下成交價格均以做市商報價為準，投資者在下單前應參考做市商的報價信息，不宜以偏離做市商做市申報價格過多的委托價大量下單。因為，投資者到價訂單即時與做市申報撮合成交，若投資者以高價大量委托買進或低價大量委托賣出，當做市申報數量全部成交后，做市商可能更改報價，此時投資者價格偏高的訂單活價格偏低的訂單肯呢過以較為不利的價格成交。

做市商持有庫存股票不足 1000 股時，可以免于履行賣出報價義務;出現該情形后，做市商應及時向全國股轉公司報告并調節庫存股票數量，并最遲于該情形發生后第 3 個轉讓日恢復正常雙向報價。

單個做市商持有庫存股達到掛牌公司總股本的 20%時，可以免于履行買入報價義務;出現該情形后，做市商應及時向全國股轉公司報告，并最遲于該情形發生后第 3 個轉讓日恢復正常雙向報價。

開盤價為當日該股票的第一筆成交價。

新三板交易機制解讀篇六

全國股轉公司公司業務部總監孫立1月12日表示，當前新三板面臨流動性不足、監管力量跟不上等問題，下一步新三板要強化融資功能，改善市場的流動性，建立新三板與區域性股權市場的合作對接機制，采用大數據來加強監管。

孫立是在“2016年全國中小企業股份轉讓系統掛牌企業年會”上作上述表示的。他說，經過幾年的運行，新三板掛牌企業數量得到了快速增長，結構也不斷優化。

孫立介紹，當前新三板做市轉讓的掛牌企業達1115家，占掛牌企業家數的21.7%，市場參與度也明顯提高，去年年底投資者數達到22.13萬戶，其中機構投資者占比達到7%，主辦券商93家，做市商87家，會計事務所和律師事務所分別為39家和424家。由于以信息披露為中心進行掛牌審查，審查工作已實現標準化、流程化、公開化，股轉公司對企業申請掛牌不做數量限制，審查不做節奏把控，幾百家甚至上千家企業在審成為常態，掛牌公司從提交備案材料到完成備案的平均時間為10個工作日。

談及當前新三板存在的問題，孫立表示，一方面，投資者、中小微企業習慣用交易所的思維或交易所的指標來評判新三板;另一方面，受掛牌公司股權高度集中可流通股份不足的影響，市場存在流動性問題。這一部分原因是因為嚴格的投資者準入制度，從而導致市場合格投資者不足，而另一部分原因則是在于市場規模的快速擴大，超過5000家持牌企業的海量規模在全球交易所中是名列前茅的，這就引發了其與監管力量跟不上之間的矛盾。

“公司業務部共有28人，他們負責這5000多家公司的日常監管，平均下來每個人需負責200家。”孫立介紹，若按照人工盯的監管模式，難以滿足海量掛牌公司的監管要求。并且，與ipo企業不同，擬掛牌公司并沒有經過漫長的輔導期，市場主體對監管規則的適應和遵守需要時間，企業的規范意識和風險意識較為薄弱，這也就要求新三板的投資者要有一定的門檻。

針對這些問題，孫立表示，股轉公司將采取多項措施。一方面強化融資功能，完善股票發行制度，鼓勵掛牌同時發行，發展適合中小微企業的債券品種，推出資產支持證券，開展掛牌股票質押式回購業務試點。另一方面，改善市場的流動性，改革優化協議轉讓制度，發展做市業務，進一步完善市場交易機制，完善投資者適當性管理制度，發展培育多元化的機構投資者隊伍，擴大長期資金的市場供給。此外，完善市場體系方面，堅持獨立市場設計，建立新三板與區域性股權市場的合作對接機制。加強市場監管，堅持創新發展與風險控制相匹配，進一步完善市場摘牌制度，完善市場監管規則和技術系統，采取大數據手段來挖掘公司結構化存在的問題，以便采取相應的監管措施。

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新三板交易機制解讀篇七

新三板出現后，中國的二級市場由上至下可以分為主板、中小板、創業板和新三板。主板主要是大盤藍籌的匯集地，中小板是細分行業龍頭企業的源泉，創業板是創新企業的助推器，而新三板是中小高新企業的搖籃。下面是小編為大家帶來的新三板股票開戶條件、開戶流程及交易規則的知識，歡迎閱讀。

(1)注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構;

(2)實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業。

(1)投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

1.投資者辦理新三板開戶須持有效身份證明文件及深圳股東帳戶，沒有深圳股東賬戶的須先開設后再辦理新三板開戶手續。

2.投資者書面簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協議》和《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》，并抄錄《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》中的特別聲明。

3.投資者買賣掛牌公司股份，須委托主辦券商辦理，與主辦券商簽訂代理報價轉讓協議。投資者賣出股份，須委托代理其買入該股份的主辦券商辦理。如需委托另一家主辦券商賣出該股份，須辦理股份轉托管手續。

1.新三板股票代碼以43打頭，如：430003北京時代。

2.委托的股份數量以“股”為單位，新三板交易規則每筆委托的股份數量應不低于3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。

3.報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委托進行配對成交。如買賣雙方的成交確認委托中，只要有一項不符合上述要求的，報價系統則不予配對。因此，投資者務必認真填寫成交確認委托。

4.股份報價轉讓的成交價格通過買賣雙方議價產生。投資者可通過報價系統直接聯系對手方，也可委托報價券商聯系對手方，約定股份的買賣數量和價格。投資者可在“代辦股份轉讓信息披露平臺”的“中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓”欄目中或報價券商的營業部獲取股份報價轉讓行情、掛牌公司信息和主辦報價券商發布的相關信息。

5.新三板交易規則要求沒有設漲跌停板。